财经要闻您的位置:首页 > 行业动态 > 财经要闻

小微贷款的悖论

发布作者:湖南省小额贷款公司协会 发布日期:2019-07-15

纪洋/文

小微企业是经济发展的重要动力。就我国而言,小微企业的贡献可以用八七六五来概括,即小微企业贡献了全国80%的就业,70%左右的专利发明权,60%以上的GDP和50%以上的税收。

?#27426;?#23567;微贷款又是一个世界性的难题。具有成本高、利润低、?#36182;?#39118;险大的特点。具体而言,由于小微企业分布较为广泛,难以集中获取多家企业的信息,服务小微企业的边际成本较高;由于单笔业务小,发放小微贷款的利润有限;由于缺乏抵押品,?#36182;?#39118;险难以控制。在这一背景下,截至2018年末,全国全口径小微企业贷款余额33.49万亿元,占各项贷款余额的23.81%,虽然取得了一定的增长,但仍难与小微企业的经济贡献相匹配。

在这一背景下,我国多次出台相关政策,要求增加小微企业贷款。在银保监会《关于2019年进一步提升小微企业金融服务质效的通知》中,要求增加银行信贷在小微企业融?#39318;?#37327;中的比重、带动小微企业融资成本整体下降,全年要实现“贷款增速不低于各项贷款增速、贷款户数不低于上年同期”的“两增”目标。与此同时,越来越多的机构开始助力小微贷款,例如在175号文的监管引导下,部分P2P机构积极转型为网络小贷公司或助贷机构。在政策引导下,小微贷款的?#32622;?#24320;始转变,将有更多机构以更低利率放出更多贷款。

在政策引导下,要兼顾“更多的贷款”与“更低的价格?#20445;?#24517;须要考虑商业可?#20013;?#24615;。按照经典的供求理论,提供贷款的机构越多,贷款供给越多,供给增加会导?#24405;?#26684;下降,贷款利率越低,因此?#23454;?#25918;开小微贷款的机构准入,?#27492;?#26159;降低融资成本的一种方法。

?#27426;?#22312;小微贷款行业,由于贷前的信息获取与贷后的催收管理格外重要,这个经典的供求理论被打破了,放宽机构准入无法降低融资成本。Hoff和Stiglitz(1998年)曾指出以下三点原因:

第一,减损的规模效应。随着提供小微贷款的机构增加,每家机构的市场份额将有所下降。更小的市场份额意味着规模效应降低,单家机构提供小微贷款的边际成本上升,进而增加小微贷款的融资成本。

第二,转换机会的?#21644;?#37096;性。在贷款机构较为有限时,每个借款人的选择有限,需要在固定的机构进行首次贷款与后续贷款。为了确保再次贷款的机会,借款人将尽量避免违约;即便违约,?#27493;?#23613;早筹集资金还款。但当贷款机构增加时,借款人在某家机构违约后,可以去另外一家机构寻求贷款。借款人的违约成本下降,意味着贷款机构的催收成本与坏账成本上升,进而增加小微贷款的融资成本。

第三,无效的声誉效应。当贷款机构有限时,各机构便于共享信息,借款人将珍惜自己的“声誉”。在贷款机构增加后,一方面,违约信息的?#34892;?#24615;下降,原本违约的借款人可以从其他机构借新债还旧债,违约信息不能完全?#20174;呈导是?#20917;;另一方面,违约信息的共享?#35759;?#22686;加,各平台难以实现信息共享。

因此,一旦考虑规模效应、?#21644;?#37096;性与声誉效应,放宽小微贷款机构准入,反而会抬高贷款利?#30465;?#37027;么,如何在增加小微贷款机构、增加贷款资金来源的同时,降低小微贷款融资成本呢?需要从上述三?#20013;?#24212;入手,以金融科技解决上述难题。

在传统金融模式下,放宽机构准入难以降低小微贷款融资成本。?#27426;?#19968;旦建立以金融科技为支撑的统一征信平台,上述悖论将得以打破。在金融科技支撑下,放宽机构准入不仅将带来更多贷款,还能带来更便宜的贷款。

从规模效应来看,金融科技能够为小型贷款机构进行科技赋能,让多家贷款机构共享统一的信息系统与风控系?#22330;?#21333;家贷款机构只需要获取数据权限,就可以享受这种规模效应,进而降低小微贷款的边际成本。从转换成本的?#21644;?#37096;性来看,金融科技的推动下,我国将逐步建立统一的征信系统,打通不同借款平台的征信记录,提高客户的违约成本,进而降低单家机构的催收成本。?#30001;?#35465;效应来看,实?#25351;?#20511;款机构的信息共享,将避免借款人“借新债还旧债?#20445;?#22686;加信息的?#34892;?#24615;与透明度。在政策引导上,以上措施的前提是建立以金融科技为支撑的征信平台,百行征信(信联)是在此?#36739;?#30340;初步尝试。

在统一的征信系统成熟运营前,为了控制小微贷款成本,监管层面应审慎控制小微贷款的机构准入,才能保持规模效应与声誉效应,避免借贷乱象与催收成本的?#26412;?#25552;升。

金融科技的发展曾一度催生了网络借贷平台的疯狂生长,?#27425;?#27861;解决小微贷款的融资难问题。真正要压低小微贷款的融资成本,只有先控制借贷机构的准入,再推动金融科技的进一步发展,用统一成熟的征信平台作保障,才能?#23454;?#25918;宽贷款机构准入,以更多资金来源来解决小微贷款的“融资贵”问题。

(作者为?#26412;?#22823;学数字金融研究?#34892;?#29305;约研究员、厦门大学经济学院助理教授;编辑:陆玲)



【点击261次】 【打印信息】【关闭窗口
发表评论
     验证码,看不清楚?请点击刷新验证码
历史评论
    暂无评论信息...
塔什干棉农vs阿尔萨德直播
北京pk10遗漏图最准 捕鱼游戏赢现金 二八杠游戏大厅下载 3d怎么才能稳赚不赔 极速赛车计划最准qq群 名来娱乐 变态捕鱼达人 五湖四海历史开奖记录 北京时时正规吗 百变qq多功能软件 11选5胆拖投注方法 三公扑克牌 江苏福彩快3计划软件 pk10走势图入门 时时彩历史开奖结果查询 蓝球预测